市场波动中新手如何管住自己的手?

避免频繁交易。

投资者投资股票，尽管单笔买卖的成本不算高，印花税加上万分之几的佣金。但对大部分投资者来讲，做股票并不是只做一笔买卖，未来会操作无数次。如果你是一个频繁交易者，这个成本会非常高。如果是投资基金，成本就更直观明了。

想从频繁交易中获取高收益难度很大。

本质上，每一笔交易都是一次独立决策。假设每次决策正确的概率为P，那么要使N笔都正确交易就是一个简化的伯努利模型。举个例子：如果一次交易要通过两步来完成，即买和卖，买对的概率是70%，卖对的概率也是70%，那么整个交易的成功概率为：70%×70%=49%。当N越大也就是交易次数越多时，这个概率是越来越小的，直至无穷趋近于零。只要每次交易正确的概率不是100%，那么交易的次数越多，最终交易的总体正确的概率会随着次数的增多而不断下降。

持有时间影响赚钱效应。

参考过去15年大类投资品的收益状况，购买上海房产和配置普通偏股型基金在长期收益率水平相似，年化收益率分别为15.34%和16.52%，且长期向上。不同的是，房子本身拥有居住的功能属性，自身流动性较差且价格敏感度不高，投资者愿意“长期持有”。反观偏股型基金，对价格敏感，波动更大，流动性更好，投资者就很难做到长期持有。因此，两者在长期收益率相当的情况下，带给投资者的投资体验并不相同。

投资者要有“任凭风吹雨打，胜似闲庭信步”的心态，逐渐走出牛熊市思维：对于具备长期增长动力，并且有优秀管理人的产品，应淡化短期波动，坚定长期持有。即使是开放式的产品，也应当以更长远的眼光看待投资的收益与风险比。

“抄底逃顶”是大多数投资者向往的绝技，实际中很少有人通过不断的“抄底逃顶”赚到了长期收益。频繁的交易不但没给投资者带来期望的收益，很多时候反而会对实际收益和交易情绪产生负面影响。

大多数投资者在交易时往往会因为对亏损和回撤的天然抵触，极易在市场震荡或下跌时选择降低仓位、及时止损或减少盈利，导致资产缩水。然后，投资者又会等市场企稳后再进行买进操作，于是又提高了持仓成本。

为什么会出现这样的操作?

大概是出于“君子不立危墙之下”的古训。这种基于人性本能而做出的交易选择与所预期的结果往往会背道而驰。

正是由于这种频繁交易的存在，市场呈现出一个有意思的现象：市场上涨的时候，投资者的情绪乐观;市场下跌的时候，投资者情绪悲观。市场遵循着同样的规律，投资者情绪持续乐观时，市场往往会连续上涨一段时间;投资者情绪持续悲观时，市场会连续下跌一段时间。但长期来看，投资者无法穷尽对市场的认知，所以短期行为总是带有盲目性。盲目之下，投资者带着“偏见”对市场做出判断，加剧了市场的同向波动，伤害了投资价值。

近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想，是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出，首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以，基金也不可能创造神话，在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。

从长期的绩效来看，大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者，尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报，而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。

无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的，都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身，一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传。如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中，以免受到股市波动风险的冲击较大。因此，对于个人投资者而言，更有实际意义的，应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。

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