商品上市需要什么条件?

前面我们曾介绍期货合约是除价格以外的所有合约条款都是标准化了的，商品上市需要什么条件?如合约的单位数量、品级、交割地点和交P1月份等都不需买卖双方商定.商品必须具备一定条件才能建立标准化的期货合约.才能在期货市场进行交易.具体说，只有商品具体下述条件才能上市交易。

一、必须易于储存

因为期货交易是一个月接一个月的连续交易，所以商品必须能储存一个销售年度的大部分时间.不能储存的商品就不能保证在以后的某一时间交货，这类商品就不能上市交易.对’3-易腐商品，还必须进行经常性的检验，以确保该商品在交割期内不发生品质变化。

二、必须具备能分级的亲件

期货交易纯榨是纸的交易.看不到商品本身.因此，期货商品的品级要比较确切，品质规格要统一需要交割的期货商品，也允许卖方交规定范围内的其他品级。当卖方交其他品级的商品时，要以合约价咯为m准给予买方折扣或贴水.这样.可以扩大交易商品的范围.使卖方有货可交，也防止垄断。

三、拥有众备的买生和卖宝

商品期货市场的买卖交易须通过自由、公正的竞争决定价格，因而要有众多的买主和卖主。

四、价格波动预繁的商品。

任何个体组织都不能囤积产品和控制价格，没有政府对价格、生产和销售的严格控制.政府的支持价格和控制生产的政策，不能消除价格波动。因为.只有价格波动大的商品，才能产生利用价格变化获利的投机意识，才能使套期保值者得以利用期货市场回避价格波动的风检.

目前.在世界各国期货市场上市交易的商品共有10大类30多个品种，其中农产品有20种，包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、搪、橙汁、油菜杆;金属产品9种，金、银、铜、铝、铅、锌、镍、把、铂;化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶:林产品有1种，木材;金属商品3种，包括利率、外汇和股票价格指数。

期货交易商品的种类时有变动.以目前交易种类来看.农产品及矿产品等传统性可储存的初级商品仍占相当大的比例.而这些商品在期货交易巾已有相当悠久的历史.尤钱是谷物，期货交易即由其发展而来。金融工具是70年代初才开始有期货交易，最初是山抵押证券和外汇期货。芝加哥期货交易所，经过数年的周密调查研究之后，于1975年10月率先推出第一张抵押证券期货合约.芝加哥商业交易所1972年5月首次推出包括英锗、加拿大元、德国马克、法国法郎、日元和瑞士法郎在内的外汇期货合约交易。以上两种金融期货合约首次引进交易所，迅速带动了一批其它种类的金融工具，如美国政府长期国库券、股票指数、市政债券指数等的期货合约。石油产品期货1980年才开始.由此可见，期货交易领域已由传统产品中脱颖而出，金融期货已经后来居上，其占期货合约总交易量中的比重已由1976年的1%.跃升到1987年的?77%。为适应这种新情况，期货行业正努力研究新对策，千方百计地扩大期货交易在国际商品、金融市场中的影响和作用。

农产品期货分别有哪些?

农产品期货是最传统的期货商品，经过数百年的发展，农产品期货有哪些?至今仍然在期货市场上占很重要的地位.农产品期货主要包括谷物、畜产品和热带作物三大类：

一、谷物

(一)玉米

玉米的期货交易集中在美国.美国是世界最大的玉米生产国，其产量接近世界产量的一半.根据美国农业部规定.正式玉米作物年度为睡年的9月1日至来年的8月31日，这主要是因为10月份为主要收获月份，而12月是作为新作物年度的第一个期货合约的起始月份。玉米的现货价格在收获季节后的一段时间里最低，而在收获季节的前一段时间达到顶峰，呈周期性变化。玉米的期货价格大致也保持这一趋势.美国的芝加哥期货交易所和中美洲商品交易所进行玉米期货交易。芝加哥期货交易所的玉米期货合约规格如下:

(1)交易单位:5000蒲式耳;

(2)最小变动价位:每蒲式耳1/4美分;

(3)每日价格最大波动限制:每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价格10美分(每张合约500美元);

(4)合约月份:12, 3, 5, 7, 9;

(5)交易时间:上午9: 30一下午1: 15(芝加哥时间);

(6)最后交易日:交割月最后营业日往回数的第七个营业日;

(7)交割等级:以2号黄玉米为准，替代品种价格差距由交易所规定。

中美洲交易所的玉米合约单位为1000蒲式耳，最小价格波动为侮蒲式耳1/4美分.其余与芝加哥期货交易所相同。

(二)小麦

小麦是世界最古老和最广泛种植的农作物之一小麦主要分为冬麦和春麦两大类。美国的小麦有硬红冬麦、软红冬麦、硬红春麦、硬麦和白麦5个品种，其硬红冬麦约占总产量的50%。由于小麦的品种多，美国的许多期货市场都进行小麦的期货交易. 芝加哥期货交易所小麦期货合约的规格如下:

(1)交易单位:5000蒲式耳;

(2)最小变动价位:每蒲式耳1/4美分，

(3)每日价格最大波动限制:每蒲式耳不高于或低于上一交易日结算价的20美分;

(4)合约月份:7, 9, 12, 3, 5;

(5)最后交易日:交割月最后营业日往回数的第七个营业日。

(7)交割等级:2号软红麦、2号硬春麦、2号黑北春麦，其他替代品种价格差距由交易所规定.

堪萨斯市期货交易所规定小麦期货合约的每日价格最大波动限制是每蒲式耳不高于或不低于前一个交易日结算价的25美分。其余与芝加哥期货交易所相同。

尽管上述各交易所对用于实物交割的小麦都规定有具体的品种和等级，但大多数交易所都允许交易者根据品质和差价以其它品种替代，滋价和折价按各期货交易所规定.响价格的因素作了尽可能全面的分析，在期货市场上才能无往不利.我们介绍商品期货时把期货市场上出现的一部分商品需要考念的供求因素一并一一列出，以期引起读者注意。当然.这些因素在一种商品卜的份fe有轻有重、有主有次，相信读者(交易者)能妥为掌握。

(三)大豆

美国是世界最大的大豆生产国，产量占全世界的59 %(1986年).1988年美国大互出口量占世界市场的72%。所以大豆也是美国期货市场上农产品期货的重要商品。由于大豆主要用f种籽或用于奶牛饲料，所以对大豆的需求主要体现在9.粕和豆油上。

二、畜产品

畜产品的期货市场远没有谷类那么历史悠久，它是本世纪60年代才发展起来的。美国期货市场上的畜产品主要有活猪、猪肚、冻五花肉和活牛、幼牛等。芝加哥商业交易所和中美洲商品交易所有活猪和活牛等期货交易。

中美洲商品交易所的活猪期货合约的交易单位是1.5万磅，活牛是2万磅，其余标准与芝加哥商业交易所相同.

三、热带作物类

(一)可可

可可树是一种热带植物，成熟时可结棒球大小的豆英，内含可可si。可可豆可被加工成可可、可可黄油，以及各种巧克力。可可的生产主要在非洲，南美次之，亚洲的马来西亚也是可可生产大国.可可消费的主要国家有巴西、美国、娜威、德国、英国、法国等。

可可的期货交易市场主要有两个:一个是英国伦敦可可期货交易所，另一个是纽约可可、糖、咖啡交易所。可可的期货交易主要在这两个交易所进行。

(二)咖啡

咖啡是主要国际交易商品之一，主要原因是，咖啡生产主要集中于热带和亚热带地区，而主要消费国如美国、加拿大和欧洲则地处温带或寒带.咖啡的期货交易也分别在伦敦和纽约的交易所进行。

(三)棉花

棉花是最早为人们所知的一种纤维，同时也是世界主要的天然植物纤维.中冈是世界最大锦花生产国.影响棉花产量的主要因素有棉花的销售价格及其他作物种植面积。棉花在生产过程中的气温变化以及政府的政策等。棉花的期货交易在纽约棉花交易所内进行，其合约的主要标准为:

合约单位:50000磅;

最小变动价位:每磅0.01美分;

每日价格最大变动限制:z美分(当日价不能高于或低于，上一日收市价)。

(四)糖

搪也是国际贸易中的重要的交易商品.由于糖的生产国也很多，所以.世界上有很多交易所进行搪的期货交易。美国纽约咖啡、糖和可可交易所、伦敦商品交易所以及香港商品交易所都进行原糖的期货交易。各交易所的搪期货合约标准如表。

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