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怎么根据销售毛利率选股？毛利率是不是越高越好？
发布日期： 2023-01-18 10:36:54 来源： 财报分析网

怎么根据销售毛利率选股?

毛利率=毛利/营业收入×100%=(营业收入-营业成本)/营业收入×100%。毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。

当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降;如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。

毛利率最低的三个行业是建筑装饰、有色金属和钢铁，建筑装饰行业技术附加值低，有色金属和钢铁行业的公司有不少是贸易收入，整体看毛利率低的原因主要是产品附加值低。

所以我们可以得出结论：产品或服务越稀缺，公司的毛利率将越高。

我们再换个角度，一般情况下，毛利率与行业直接相关，而决定行业毛利率则主要有二大因素：行业周期、上下游的议价能力。

首先，对于一个成长型行业来说，产品供不应求，那公司就有提价的动力，毛利率就可能提高。相反假设行业产能过剩，那么大家都会选择降价促销，毛利率下降。

其次，不同行业的产业链议价能力不同，对于白酒行业来说，上游都是农产品，供应充足，下游都是净销售或者消费者，议价能力差，因此白酒行业议价能力较强。假如国家规定白酒只能由某一个经销商来卖，那么这个经销商议价能力无敌，白酒公司毛利率肯定会下降。

毛利率是不是越高越好?

这个是要分行业的，例如垄断行业的毛利率是最高的，因为它的产品没有替代性，如之前的微软，但是公司本身已经不具备高成长性了，所以，毛利率并不是越高越好。但是对于有竞争的市场，毛利率既表明了利润空间，也表明了销售能力，自然越高的公司，越有利。在股票市场中也是如此，对于大盘股，毛利率高低其实影响不大，但是对于中小盘甚至创业板，毛利率高低就体现出竞争力的强弱差别了。

一般来说，毛利率越大，盈利的空间才打，但公司的发展离不开收入和支出，如果产品毛利润很大，但是支出也很大，那说明这家公司的管理和生产存在很大问题，因此选股除了选毛利率高的，还要选净利润多的。

标签： 毛利率选股 营业收入 毛利率变化 垄断行业 利润空间

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